因此，从价值角度看，医药行业上市公司不但面临很好的成长机遇，也存在广阔的价值重估空间，按照2008年的行业盈利水平测算，医药板块至少存在50%以上的上涨空间。
三、医药行业投资机会
1、化学制剂
化学制剂子行业的亮点在于品牌普药。与跨国专利药生产厂家相比，国内化学制剂上市公司主要生产专利已过期的普药，农村合作医疗和城市社区医疗网络的建设将有利于市场空间的迅速放大。未来五年农村人均卫生费用平均增长在30%以上，市场集中度将向品牌药企靠拢。政府补贴到位、医药分开、通用名处方制度等系列政策的出台将使分割的药品市场得到统一，中低端药品市场的大发展将使品牌药企获得崛起的机会，品牌公司的市场潜力和品牌药物的提价能力将看点不断。中等毛利、低营销、中等研发、中等回报的非专利药自然销售模式强调医院和零售渠道并重，品牌药企的非专利药自然销售模式市场份额将稳步扩大，中低端药品市场的爆发式增长和药品市场的规范有利于国企背景的大制药企业品牌的扩张。重点可关注白云山(000522)、双鹤药业(600062)、华北制药(600812)。白云山抗生素制剂、心脑血管用药的强势品牌地位，双鹤药业的大输液、抗高血压用药领域的国内第一品牌地位都将使上市公司在新医改时代发挥品牌的扩张力。华北制药的某些品种价格虽处于低潮期，但其发酵规模、制剂产能、品牌、销售网络、技术积累等将随着新品种的导入而焕发生机。其制剂业务将获得大的增长空间。
2、生物制药
生物制药子行业的发展需要强调企业的创新能力，研发能力是该类企业的核心竞争力，重点可关注双鹭药业(002038)、华邦制药(002004)、天坛生物(600161)等上市公司是其中的佼佼者。双鹭药业注重品种和销售模式的创新，若以时间为序，新仿制化学药品种、复合干扰素、中药大品种、技术转让依次是关注的重点，预测06年和07年每股收益分别为0.55元和0.88元。天坛生物的大股东中生集团在中国疫苗市场处于绝对垄断的地位，产业整合和整体上市将对天坛生物的发展产生深远的影响。
3、医疗器械
医疗器械子行业将直接收益于财政卫生投入力度的加大。国家加大惠及大众的财政卫生投入力度，该政策将推动县乡级医院、社区卫生站医疗器械采购量的急剧扩大，建议重点关注万东医疗(600055)、新华医疗(600587)、山东药玻(600529)，万东医疗的X光机，新新华医疗的消毒柜均在中低端细分市场占据垄断地位，山东药玻的药用玻璃瓶也在行业中也占有垄断地位。
4、原料药
原料药子行业将更强调清洁工艺和技术因素的贡献。原料药行业仍保持快速发展，过度竞争，特色经营，品种优先的长期运行态势，特色原料药公司总成为行业亮点。尽管人民币升值不利于出口，但政府也提高了原料药的出口退税率，再加上石油等基础原材料价格的下降，我国的原料药生产在制药业全球化的大格局中具有比较优势，原料药品种在技术、规模、认证等生产壁垒的突破往往带来相关企业爆发性的增长机会。产品的系列化和规范市场认证是延长品种生命周期的有效手段。2007年沙坦类原料药在规范市场的放量将使华海药业(600521)发展进入新的战略机遇期，国内原料药市场需求的快速增长对浙江医药(600216)和海正药业(600267)将带来较大的机会。
5、中成药
中药是我国的国药，具有自主知识产权，而且成本低、疗效稳固，国人的信赖程度很高，在国际市场的认可度也越来越高。基本药物制度的建立会使那些信誉卓著的品牌中药成为基本药物名单，从而使这些企业得到更快的发展，产业集中度提高，强者恒强。因此中成药的投资机会主要是那些品牌价值高、重点品种多、企业规模大、经营管理水平高、药品需求大的公司，重点可关注康美药业(600518)、同仁堂(600085)、金陵药业(000919)等。康美药业：公司是我国中药饮片最大的企业之一，中药物流基地的建设将使规模与盈利水平快速提升，其价值被严重低估。同仁堂：是我国中药领域知名度最高、规模最大、品种最广的公司之一，将极大地受益于医疗体制改革。
来源：新浪财经
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